三家公司均主要運營購物中心業(yè)務，均為香港上市公司，均在三月發(fā)布年報，特別是年報中披露了旗下各個商場的租金收入和出租率。匯總?cè)缦拢┬袠I(yè)參考。

一  太古地產(chǎn)

3月10日，太古地產(chǎn)（01972.HK）公布了2021年業(yè)績財報。2021年期內(nèi)，太古地產(chǎn)收入為158.91億港元，同比增加19%；營業(yè)溢利總額為78.39億港元，同比增長42.37%；歸屬股東凈利潤71.21億港元，同比增長74%。

租金收入上，2021年太古地產(chǎn)租金收入總額為125.54億港元。其中，香港零售物業(yè)的租金收入總額22.91億港幣，同比2022年下跌10%；內(nèi)地零售物業(yè)的租金收入同比上漲了27%至31.68億港幣。

太古地產(chǎn)旗下內(nèi)地各商場2019-2021三年出租率

（1） 包括二零二一年十二月正式開幕的三里屯太古里西區(qū)。

（2） 包括分配給已簽署承租意向書的準租戶的樓面。

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)公開資料整理

整體來看，出租率保持很高的水平，但比2019年略有下降。2021年內(nèi)地零售物業(yè)收入的增長，部分來自于2021年9月30日正式開業(yè)的上海前灘太古里。

二  恒隆地產(chǎn)

3月22日，港股恒隆地產(chǎn)發(fā)布2021財年年報。公司在2021年1月1日-2021年12月31日實現(xiàn)營業(yè)收入103.21億港元，同比增長15.02%，歸屬母公司凈利潤38.68億港元，同比扭虧為盈，去年同期虧損25.71億港元，基本每股收益為0.86港元。

恒隆地產(chǎn)旗下內(nèi)地各商場基本情況

*由恒隆集團持有；#于2021年3月開業(yè)

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)公開資料整理

恒隆地產(chǎn)旗下內(nèi)地各商場2021年收入及2019-2021三年出租率

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)公開資料整理

上海兩家恒隆的出租率均為100%，超過疫情前水平，且兩家收入總額為29億人民幣，超過其它幾家總和的16億元。證明了頭部項目對一個體系的重要意義。

三  大悅城地產(chǎn)

3月30日，大悅城地產(chǎn)發(fā)布2021年業(yè)績報告。報告期內(nèi)，集團實現(xiàn)總收入123.13億元，同比下滑12.7%；歸屬股東凈利5.92億元，同比下降46.4%。租金及相關(guān)服務收入40.56億元，同比增長13.1%。

大悅城地產(chǎn)旗下各商場2021租金收入及出租率

*為2021年9月開業(yè)

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會根據(jù)公開資料整理

除杭州大悅城之外，其它各個項目的收入實現(xiàn)了較高的增長，出租率也保持了較高的水平。北京西單和朝陽兩家大悅城的合計收入為13億人民幣，幾乎相當于其它7家合計的14.5億元。

綜合盤點，2021年出租率達到100%的有北京頤堤港、上海恒隆廣場、上海港匯恒隆廣場。其它物業(yè)項目，也大都在90%以上出租率，這在疫情頻發(fā)、消費乏力的市場背景下，實屬不易，為其它商業(yè)項目樹立了標桿。

高出租率和租金收入，是商場經(jīng)營能力的直接體現(xiàn)，經(jīng)營上各有什么特色，我們將在后續(xù)的分析中持續(xù)探討。